Article original rédigé par Linda Xie : A beginner's guide to DAOs
https://linda.mirror.xyz/Vh8K4leCGEO06_qSGx-vS5lvgUqhqkCz9ut81WwCP2o
Traduction : Yang Wang
Relecture : zôÖma
Qu’est-ce que les DAO ?
Une organisation autonome décentralisée est un groupe organisé autour d’une mission coordonnée en fonction des règles inscrites sur une blockchain.
Les DAO sont plus transparentes que les entreprises traditionnelles car toutes les actions et les fonds au sein de la DAO est sont visibles pour tout le monde, ce qui représente l’un des avantages principaux d’une DAO. Cela réduit considérablement le risque de la corruption et de la censure. Les sociétés cotées en bourse ont pour obligation de fournir leurs états financiers vérifiés de façon indépendante, mais les actionnaires ne peuvent voir la santé financière de l’organisation qu’à un moment spécifique. Alors que le bilan d’une DAO existe sur une blockchain publique, et il est complètement transparent à tout moment et présente toutes les transactions en détail.
Les DAO sont plus accessibles à l’échelle mondiale et ont une barre d’entrée moins élevée que celle des entreprises. Grâce à la transparence et à la barre d’entrée plus basse, il y aura probablement moins de switching costs[1] pour les membres d’une DAO qui ne sont pas d’accord avec les règles et les actions. Afin de recruter des membres brillants, les DAO ayant une missions similaire risquent de devoir se mettre en concurrence : elles ont intérêt à être les plus transparentes possibles et à ne pas prendre trop de “loyer” du groupe. Les DAO auraient également besoin d’évoluer de manière rapide pour répondre aux besoins des membres.
DAO vs Entreprise. Source : Aragon
L’objectif de cet article n’est pas de détailler toutes les DAO dans l’espace crypto, mais de donner une vision globale sur ce que sont les DAO, pourquoi elles sont intéressantes, et de démontrer certains cas d’usages potentiels.
Exemples de DAO
Il est possible que la DAO la plus notoire jusqu’à présent soit The DAO, qui a été lancée en avril 2016 comme un fonds de capital-risque décentralisé. Les membres font des contributions en ETH et reçoivent des tokens de la DAO qui servent ensuite à voter pour les projets qui méritent des aides financières. La DAO a levé 150M de dollars sous forme d’ETH et a été piratée et en a perdu 60M. Ce qui est intéressant, c’est que même si The DAO ne fonctionne plus aujourd’hui, tout le monde peut encore voir la totalité des transactions car elles se sont inscrites sur une blockchain publique et cette trace restera à jamais. Malheureusement, le piratage de la DAO a temporairement généré une impression négative ou un scepticisme pour beaucoup de monde par rapport au terme “DAO”. Pourtant, les DAO sont une forme d’organisation hyper puissante et il nous a pas fallu beaucoup de temps pour constater une renaissance dans l’activité des DAO au sein de l’espace crypto.
Les projets crypto eux-mêmes peut être considérés comme des DAO s’ils sont gérés de manière décentralisée, à savoir que les détenteurs de tokens ont la possibilité de voter sur la direction du projet ou sur différentes configurations, et que ces derniers ne sont pas seulement décidés par une équipe centralisée. Par exemple, les détenteurs de tokens de MakerDAO qui construit une cryptomonnaie décentralisée appelée “stablecoin”, sont capables de gouverner le système et de voter sur des paramètres notamment les commissions.
Exemple d’une proposition exécutive de MakerDAO
Un autre exemple est Curve DAO qui construit un automated market maker (AMM)[2], et ce dernier génère des bénéfices et permets aux détenteurs qui bloquent leurs tokens de partager les revenus. Plus longtemps le CRV (le token de la Curve) est bloqué comme investissement, plus de droits de vote et de récompenses seront attribués au membre de la DAO. Distinguée des entreprises traditionnelles où les profits sont payés au prorata, cette DAO est configurée de telle manière que le droit de vote et le partage de revenus sont associés à la période de temps où un détenteur de tokens reste engagé.
Curve DAO
Les actifs d’une DAO peuvent être directement contrôlés par les actionnaires via un token. Ces derniers peuvent rester anonymes et être situés n’importe où dans le monde. Ces actionnaires anonymes ont la possibilité de se réunir et attribuer les actifs d’une DAO à tout ce qu’ils veulent, y compris le recrutement d’employés. C’est ce qui se passe aujourd’hui. Composées de centaines de membres identifiables et anonymes, les DAO ont recruté des employés de façon légitime seulement grâce à la réputation de la communauté. Par exemple, la Empty Set Dollar (ESD) DAO verse un salaire de 180.000 dollars à son community manager Lewi qui a dit qu’il s’agissait du poste le mieux payé de sa carrière. D’autres blockchains comme Tezos et Decred ont également mis en oeuvre ce type de système afin de récompenser les collaborateurs pour leur travail.
Nous avons vu nombre de DAO créées dans le but de lever des fonds d’investissement ou des subventions. Moloch DAO distribue des aides financières pour faire avancer l’écosystème d’Ethereum. Les membres de la DAO sont autorisés à retirer leurs contributions à travers un ragequit[3] lorsqu’ils ne sont pas d’accord avec les décisions générales de la DAO. Les contrats de MolochDAO ont été dupliqués bien des fois afin de créer d’autres DAO. MetaCartel Ventures est un fond à but lucratif qui investit dans des applications décentralisées et est l’un des premiers investisseurs dans beaucoup de projets crypto majeurs tels que Zapper et Rai. Les membres de MetaCartel Ventures consiste en de nombreux bâtisseurs expérimentés au sein de la communauté crypto. The LAO représente un cas similaire : elle a été construite par des enthousiastes d’Ethereum qui avaient très tôt investi dans des projets comme Boardroom et Aavegotchi. MetaCartel Ventures et The LAO sont toutes les deux des exemples de DAOs qui ont accès à un flux de transactions très important, et ce dernier pourrait dépasser celui de beaucoup de fonds de capital-risque car les fondateurs de la DAO ont envie de travailler avec leurs membres et la DAO elle-même représente la philosophie de la crypto.
Nous avons également vu émerger des DAO destinées à des opportunités d’investissement plus spécifiques, comme par exemple la propriété des NFT d’art et des objets dans les jeux virtuels. Yield Guild Games est une communauté des joueurs qui les incite à investir par le biais de l’achat de NFTs dans des jeux tels que Axie Infinity, League of Kingdoms et The Sandbox.
FlamingoDAO est une DAO à but lucratif consacrée à l’NFT. Elle investit activement dans les NFTs et a fait les grands titres dans les médias quand elle a payé 762K dollars en ETH pour un NFT de CryptoPunk rare.
Il existe également des DAO destinées au travail, comme par exemple Raid Guild, un collectif de bâtisseurs et de designers disponible pour travailler sur des produits dans l’espace crypto. Un autre exemple c’est MetaFactory. Cette DAO se focalise sur la mode et la culture et vend des produits créés par ses membres.
Les outils dédiés aux DAO
Il y a plusieurs outils construits pour créer et coordonner une DAO, tels que Aragon, DAOStack, DAOhaus, Llama et MyCo. Grâce à eux, les membres n’ont pas besoin de tout construire à partir de zéro.
Créer une DAO dans DAOhaus
Il existe également des outils comme Snapshot qui gèrent spécifiquement les propositions à voter faites par les actionnaires. Cet outil permet de voir de manière claire les informations pertinentes de la proposition et son état du vote.
Page Snapshot pour une proposition de Yearn.finance
Il existe même des projets qui vous permettent d’acheter et de vendre des votes de gouvernance tels que Automata. Ce concept pourrait susciter la polémique car ceux qui possèdent un capital important seraient capables de contrôler les votes. Pourtant à mon avis, la création de ce type de systèmes d’emprunt et de prêt sera inévitable et ne va que permettre aux DAO de consolider leur système de gouvernance.
En ce qui concerne les métriques, il y a Deep DAO pour surveiller le système de la DAO. Cela n’est pas forcément exhaustif mais il est intéressant de voir des indicateurs tels que le nombre des membres et des propositions, et le taux de participation aux votes.
Métriques des DAOs sur Deep DAO
Cas d’utilisation au futur
Il y a des tons de cas d’utilisation intéressants par rapport aux DAO et on n’est qu’au début de la conception de l’espace. Avec les DAO, on sera capables d’expérimenter des systèmes de gouvernance de façon rapide et de les améliorer. Par exemple, il pourrait exister une DAO qui emploie la futarchie pour la prise de décisions, c’est-à-dire que les membres font des paris dans des marchés de prédiction et puis se servent des résultats de ces marchés pour décider leur action.
On va également voir la meta-gouvernance quand les DAO elles-mêmes contribuent à de nombreux protocoles différents et reçoivent des tokens de gouvernance en contrepartie. Les DAO commenceront à participer aux votes et à servir de délégants au sein d'autres DAO.
Un cas d’utilisation possible est que dans une DAO, tous les membres restent anonymes et peuvent établir leur réputation dans la DAO sans devoir révéler leur identité. Cela permet non seulement aux membres de se retrouver sur un terrain de jeu plus équitable, mais aussi à la DAO de récompenser les collaborateurs individuels et d’éviter de favoriser les membres qui ont déjà nombre d’abonnés (une réputation établie).
Un autre cas d’utilisation intéressant des DAO est de posséder des NFTs d’art collectifs. Chaque membre peut voter sur différents attributs d’une pièce d’art et transformer la pièce entière qui dépend des attributs individuels.
Problèmes potentiels
Les DAOs représentent un moyen d’organisation puissant, néanmoins il y aurait des problèmes potentiels et elles ne sont pas un système idéal pour tout. Bien que les DAO puissent remplacer certains aspects des contrats légaux avec le code et économiser énormément de frais généraux d’opération, dans certains cas il n’y a pas de protections légales en dehors des smart contracts qui facilitent le fonctionnement de la DAO. Cela pourrait poser problème quand le contrôle de la DAO est centralisé ou bien n’est pas clairement défini, même si certaines DAO peuvent éventuellement former des entités légales derrière les DAO elles-mêmes. Un projet de loi “Wyoming DAO” a aussi été validé par le Sénat de Wyoming. Ce projet de loi faciliterait la création des DAOs reconnues au niveau législatif.
En fonction de la façon dont la DAO est configurée, il serait plus difficile de coordonner et elle serait vite comparée avec le leadership centralisé, comme par exemple un PDG qui prend des décisions rapides si nécessaire. Pourtant, une DAO pourrait mettre en place des quorums qui ne prennent pas trop longtemps et qui obligent les membres de la DAO à être assez réactifs. De plus, au début lorsqu’il y a beaucoup de décisions à prendre, une centralisation plus importante serait possible et assurée par certains membres, et ensuite la DAO se décentralisera au fur et à mesure. C’est ce que l’on appelle “décentralisation progressive”.
Il existe également la possibilité de l’apathie électorale, à savoir que tous les membres n’ont pas envie de voter ou ne sont pas les mieux qualifiés pour voter sur tous les changements. Dans ce cas, il y aura probablement des électeurs déléguant leurs voix à ceux qui sont mieux informés et plus actifs dans le vote. Ces derniers devraient porter des valeurs similaires à celles des électeurs. Ces représentants sont parfois appelés “politiciens du protocole”, car ils font souvent des campagnes pour avoir des voix déléguées par des membres, ce qui ressemble à ce que les politiciens font dans le monde physique. On verrait aussi émerger des groupes de lobbying du protocole qui essaient d’influencer les décisions de ces “politiciens” au sein de la DAO. En revanche, un jour on pourrait même voir la naissance du lobbying des DAO qui deviendraient elles-mêmes des institutions politiques majeures dans la société.
Un autre souci pourrait se manifester par rapport à la barre d’entrée peu élevée pour les nouveaux participants. Cela pourrait conduire à une qualité moins élevée et à un bruit plus important au sein de la DAO. Mais on peut résoudre ce problème à travers le processus de vérification de la DAO ou un minimum de montant des tokens à détenir. De cette façon, on pourra être sûr que les participants en sont partie prenante et sont motivé pour voir le succès de la DAO.
Ressources
Voici une référence pour mieux comprendre les DAO :
Vitalik Buterin : DAOs, DACs, DAs and More: An Incomplete Terminology Guide
Si vous voulez me contacter par rapport à des idées ou projets intéressants concernant les DAO, retrouvez-moi sur Twitter : @ljxie.
Merci à Will Warren, Jordan Clifford et Brian Flynn pour la relecture de cet article.
Disclaimer : Linda Xie occupe le poste de Managing Director chez Scalar Capital Management, LLC, un gestionnaire de placements dédié aux actifs crypto qui détient des ETH et des tokens sur la blockchain Ethereum. Cet article n'est pas un conseil d'investissement.
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[1] Un anglicisme qui signifie "coût de transfert" ; le terme "switch" signifiant "transfert" et "cost", le coût. La locution désigne donc le coût que supporte un client quand il change de prestataire.
[2]Un type de protocole d'exchange décentralisé (DEX), qui s'appuie sur des formules mathématiques pour évaluer le prix des actifs.
[3]Ce terme provient du monde des jeux vidéo : action de quitter un jeu de façon rageuse, à la suite d'un évènement fâcheux.